這場巨變的最終受益者，可能不是傳統(tǒng)的教育機(jī)構(gòu)巨頭，互聯(lián)網(wǎng)新勢力們正在憑借自身優(yōu)勢，以不同的方法和途徑對傳統(tǒng)教育巨頭形成沖擊。

疫情之下，萬徑人蹤滅，百業(yè)凋敝。 

但在線教育和在線辦公卻成為了新的“剛需”，顯得活力四射，尤其是在線教育。 

由于在2019年12月份的絕大部分時間里，疫情未能得到及時的辨別與通報，導(dǎo)致截至2020年1月份，疫情的傳播范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期，好在政府反應(yīng)非常及時。 

1月21日，教育部發(fā)出通知，要求教育系統(tǒng)做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作。 

通知要求，各地和學(xué)校要強(qiáng)化責(zé)任意識，做好春節(jié)和寒假期間值班值守，狠抓防控重點(diǎn)環(huán)節(jié)，非必要不舉辦聚集性活動，切實落實學(xué)校傳染病防控各項要求。 

通知一出，剛剛發(fā)布三季度（自然年）財報的新東方和好未來等多家大型培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，紛紛宣布暫停線下培訓(xùn)服務(wù)，將課程轉(zhuǎn)移至線上。 

同時，一些在線培訓(xùn)機(jī)構(gòu)開始宣布，為湖北省或者武漢市的用戶提供線上免費(fèi)課程。 1月27日，教育部正式下發(fā)《教育部關(guān)于2020年春季學(xué)期延期開學(xué)的通知》，根據(jù)相關(guān)要求，“停課不停學(xué)”成為各地教育行政部門和大中小學(xué)的主要防控措施。 

同一天，春節(jié)前后異常吸睛的新東方，率先開啟了“全國捐課模式”。新東方集團(tuán)向全國中小學(xué)生，免費(fèi)開放旗下專業(yè)在線教育平臺“新東方在線”所有春季班直播課程，第一批將供應(yīng)一百萬份。 

而之后在線教育機(jī)構(gòu)熱情高漲，“捐課”不絕，一時間好像不捐課，都不好意思自稱是搞在線教育培訓(xùn)的。 

僅1月29日一天，就有包括好未來旗下學(xué)而思、猿輔導(dǎo)、學(xué)大教育等數(shù)十家知名在線教育機(jī)構(gòu)宣布，向全國用戶提供免費(fèi)直播課。 

教育機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)機(jī)會動作頻頻，同時也引得資本市場熱情高漲、心頭火熱。 

新東方“改革”再加速 

2月4日，新東方在線(HK:01797)盤中交易漲幅一度高達(dá)23.9%，股價飆升至34.3港元。驚呆了一眾投資者，在一片“受不了呀”、“妖孽啊”、“服了”、“這漲幅，暈了”、“瘋了吧”、“在線教育無敵了”的驚呼聲中，投資者們紛紛建倉，當(dāng)日交易量高達(dá)2456萬股。 

盡管收盤時股價回落至30.9元，但是這一天新東方在線依然實現(xiàn)了13.6%的大漲。 

從這里其實可以看出，新東方的改革，和改革炒作，兩手都在抓，兩手都很硬。至于為什么說新東方在搞改革炒作？ 

“工作里怪事真多，奇葩圍繞著我，今天必須吐槽一曲釋放自我。只想應(yīng)付考核，不想踏實干活，出現(xiàn)問題只會互相甩鍋……” 

1月24日，新東方舉行內(nèi)部年會，其中6名員工通過一首《釋放自我》的《沙漠駱駝》改編歌曲，將新東方內(nèi)部管理、服務(wù)意識等存在的問題寫入歌詞，因為歌詞真實大膽，這一吐槽節(jié)目迅速在網(wǎng)絡(luò)上刷屏。 

1月25日，俞敏洪大方承認(rèn)，并在新浪微博轉(zhuǎn)發(fā)這一視頻。其實在年會開始前，俞敏洪已經(jīng)對內(nèi)部管理“亮劍”，并稱“凡是6級及以上的管理者都要整頓一遍”。 

從這里起碼可以看出兩點(diǎn)： 

其一，俞老師更加放飛自我了；

其二，作為新東方的掌舵者，俞敏洪改革的決心非常大。 

話雖如此，2020年開年以來，新東方作出的最大兩個實際動作，可能就只是新東方在線更加劇烈的高管變動，和率先開始的“全國捐課”。 

從股市表現(xiàn)來看，新東方近期改革的效果也顯得過于“立竿見影”了一些。 

所以這種強(qiáng)勁的股市表現(xiàn)，固然是因為新東方近期在輿論場中非常顯眼，更深層次的原因恐怕還是疫情帶飛了在線教育概念。 

好未來攀上歷史巔峰 

比勁敵新東方(NYSE:EDU)晚上市4年，2010年同樣登陸紐交所的好未來，2019年在業(yè)績和新東方相差仿佛的情況下，市值徹底把新東方甩在了身后。 

說明比起管理層動蕩的新東方，近期資本市場更加青睞管理層穩(wěn)定的好未來一些。 

近期的股市表現(xiàn)就是明證，盡管好未來2020財年Q3的Non-GAAP凈利潤同比下滑了60%，導(dǎo)致1月21日財報公布以后，好未來的股價不斷下滑，但是在線教育概念的被炒熱之后，好未來的市場表現(xiàn)反彈非常強(qiáng)勁。 

甚至在2月4日最高股價上漲至57.47美元，達(dá)到上市以來的最高值。市值達(dá)到331.7億美元，比當(dāng)天新東方系兩家上市公司（新東方和新東方在線）市值加起來都還要高83.8億美元（約585億人民幣）。 

好未來股價止住下跌趨勢，轉(zhuǎn)向上升通道，是在1月27日。受“停課不停學(xué)”的影響非常明顯。 

不過在之前一天，1月26日，好未來其實就已經(jīng)做出了一項驚人的舉措——正式啟動“避風(fēng)港計劃”即在提供直播平臺和技術(shù)支持方面，向全國所有教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)提供免費(fèi)的直播云線上教學(xué)系統(tǒng)地服務(wù)，并且開放平臺的合作伙伴可享受不同類型的課程內(nèi)容、運(yùn)營陪護(hù)等免費(fèi)支持。 

這項舉措表明了好未來對自己線上教學(xué)服務(wù)的相關(guān)儲備非常自信。但這種自信可能更多的是建立在內(nèi)容的基礎(chǔ)上，而非是技術(shù)的基礎(chǔ)上。 

因為好未來在科研上發(fā)力實際上是比較晚的，而互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭們都已經(jīng)開始相繼表示對在線教育非常感興趣。 

其中有快手這樣希望與教育機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，提供渠道的；也有阿里釘釘這樣提供解決方案的；更有網(wǎng)易有道、騰訊教育、百度知了這樣既有技術(shù)，又做內(nèi)容平臺的。 

這些科技巨頭，切入在線教育賽道的角度各不相同，但肯定都會對傳統(tǒng)在線教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)形成沖擊。 

所以新東方和好未來這些傳統(tǒng)巨頭，雖然短時間內(nèi)受到資本市場的狂熱追捧，但是長遠(yuǎn)來看，他們于在線教育賽道上受到的外部威脅其實非常棘手。 

教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不過是陪襯 

在疫情影響下，在線教育概念大火，在線教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)股票大受追捧。但是很多人容易忽略一點(diǎn)——教育的主體永遠(yuǎn)都是教育部門和學(xué)校，教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)都是補(bǔ)充角色，無論是線下還是線上。 

1月29日，教育部有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受采訪時表示：“不能面對面課堂上課，我們就搭建云課堂，讓孩子們在家也能開展學(xué)習(xí)?！?nbsp;

該負(fù)責(zé)人介紹，教育部正在統(tǒng)籌整合國家、有關(guān)地方和學(xué)校相關(guān)教學(xué)資源，提供豐富多樣、可供選擇、覆蓋各地的優(yōu)質(zhì)網(wǎng)上教學(xué)資源，全力保障教師們在網(wǎng)上教、孩子們在網(wǎng)上學(xué)。 

據(jù)介紹，國家網(wǎng)絡(luò)云課堂（www.eduyun.cn）以部編教材及各地使用較多的教材版本為基礎(chǔ)，覆蓋小學(xué)一年級至普通高中三年級各年級，以教學(xué)周為單位，建立符合教學(xué)進(jìn)度安排的統(tǒng)一課程表，提供網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)播課程。 

學(xué)校既可以采用平臺上設(shè)計好的模塊化課程教學(xué)，也可以利用平臺提供的工具組織本校教師根據(jù)網(wǎng)上學(xué)習(xí)資源清單，結(jié)合本校自身特點(diǎn)，形成靈活課程表，推送給學(xué)生自主點(diǎn)播學(xué)習(xí)。平臺還提供了教師與本班級、本校學(xué)生在線講課、互動輔導(dǎo)功能。 

考慮到部分農(nóng)村地區(qū)和邊遠(yuǎn)貧困地區(qū)無網(wǎng)絡(luò)或網(wǎng)速慢等情況，教育部還將安排中國教育電視臺通過電視頻道播出有關(guān)課程和資源，解決這些地區(qū)學(xué)生在家學(xué)習(xí)問題。 

不過值得一提的是，由于在線教育相關(guān)進(jìn)展非常順利，一些學(xué)校和教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)提前開學(xué)，導(dǎo)致部分中小學(xué)生既要完成寒假作業(yè)，還要面對新的課業(yè)，學(xué)習(xí)壓力很大，苦不堪言。 

注意到這一點(diǎn)，教育部2月4日下發(fā)通知，提醒各級教育行政部門、中小學(xué)和校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，在各地原計劃的正式開學(xué)日之前，不要提前開始新學(xué)期課程網(wǎng)上教學(xué)，可安排一些疫情防護(hù)知識、心理健康輔導(dǎo)、寓教于樂等方面的網(wǎng)上學(xué)習(xí)內(nèi)容，確保學(xué)生度過愉快的假期。 

總的來看，在線教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)在“停課不停學(xué)”中，起到的更多是輔助作用，而非主力作用。 

而在這個過程中，擁有數(shù)字化技術(shù)優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，反而可能分到技術(shù)服務(wù)市場的不少份額，尤其是阿里和騰訊。 

阿里釘釘和騰訊教育都推出了基于各自數(shù)字化技術(shù)的在線教育解決方案，并且在疫情期間，迅速在被全國各地的教育部門、學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)廣泛采納。 

騰訊、網(wǎng)易有道們虎視眈眈 

除了技術(shù)市場中能吃到嘴的蛋糕，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們對于更多的教育市場份額覬覦已久。 

其中網(wǎng)易有道在疫情中的表現(xiàn)異?；钴S，1月24日，網(wǎng)易有道精品課宣布，即日起向武漢市中小學(xué)生免費(fèi)提供寒假線上課程。 

作為第一家向武漢捐課的科技教育巨頭，網(wǎng)易有道的捐課行為，在傳播的過程中，被曲解為向疫區(qū)中小學(xué)生提供寒假作業(yè)，遭到不少來自全國各地中小學(xué)生的集體仇視。 

拋開這個插曲，在1月29日的全國捐課大潮中，為響應(yīng)教育部延期開學(xué)通知和各地方教委要求加強(qiáng)部署“停課不停學(xué)”的工作，讓學(xué)生在家也可以完成學(xué)習(xí)課程，網(wǎng)易有道精品課的免費(fèi)線上直播課程提供范圍從湖北省再次擴(kuò)大至全國中小學(xué)學(xué)生。 

網(wǎng)易有道和中小學(xué)生杠上，可能會讓很多人心生意外。畢竟在大家的印象里，網(wǎng)易有道更多的是一家提供有道詞典、有道云筆記之類的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的網(wǎng)易子公司，更加偏向技術(shù)一些。 

但不容忽視的一點(diǎn)是，獨(dú)立拆分上市之后的網(wǎng)易有道，包含有道精品課等教育內(nèi)容平臺，根據(jù)網(wǎng)易有道2019Q3顯示，其凈收入為3.5億，其中學(xué)習(xí)型產(chǎn)品和服務(wù)凈收入2.3億。網(wǎng)易有道在教育方面有了越來越多的布局，本身也在向這個方向傾斜。 

網(wǎng)易有道并非孤例，互聯(lián)網(wǎng)巨頭開辟教育板塊并不罕見，比如騰訊同樣很早就在教育板塊，有了不少的布局，于是在近期也收獲頗豐。 

截止2月3日，騰訊教育已與全國40余家各級教育局建立聯(lián)系。其中，湖北省、江蘇省、河南省、陜西省、山東省等多個省，深圳、重慶、杭州、西安、長沙、珠海、寶雞、安康等多市教育局已經(jīng)分別發(fā)文使用騰訊教育解決方案，覆蓋20個省數(shù)千萬師生。 

而近幾年不斷收縮力量的百度，也在2019年11月份推出了知了好學(xué)，近期也想在這波風(fēng)口中分一杯羹。 

在線教育是技術(shù)和內(nèi)容聚合的產(chǎn)物。 

網(wǎng)易、騰訊、百度這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的優(yōu)勢在于技術(shù)，想做的是平臺。表面看起來，與新東方、好未來這些擁有優(yōu)質(zhì)師資和教學(xué)內(nèi)容的傳統(tǒng)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)之間是不存在矛盾的，不僅沒有矛盾反而優(yōu)勢互補(bǔ)。 

從近期騰訊牽手好未來的局面來看，在當(dāng)前合作也確實是主流，但這樣其樂融融的場面，應(yīng)該不會延續(xù)太久，在即將到來的在線教育慘烈大戰(zhàn)中，雙方的根本分歧會越來越明顯。 

分歧關(guān)鍵點(diǎn)在于，從本質(zhì)上講，教育的主角只有施教者（老師）和受教者（學(xué)生）兩方，其他參與者都是平臺。在線教育只是教育的在線化，教學(xué)觀念、方法、場景可能需要重構(gòu)，但是關(guān)系并無根本變化。在技術(shù)、教育資源充分市場化的情況下，新東方、好未來和網(wǎng)易有道們本質(zhì)上同樣是平臺，他們之間的競爭是無法避免的。 

停課不停學(xué)浪潮下，新東方、好未來們也許并未準(zhǔn)備好 

在線教育這東西，其實一點(diǎn)也不新奇，很古老。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的誕生，在線教育其實就已經(jīng)誕生了。 

1998年，楊正大博士辭去東大的教職工作，正式開創(chuàng)iTutorGroup這家在線教育公司，這可能就是全球最早的在線教育機(jī)構(gòu)。成立于2003年的好未來，同樣宣稱自己是在線教育模式最早期的探索者之一。新東方在線也成立于2005年，名字說明了一切。 

好未來和新東方的在線教育夢，可以說都已經(jīng)做了十幾年，但是成果寥寥。因為他們口號喊得響，實際行動卻很少。 

第二波在線教育熱潮出現(xiàn)在2010年前后，標(biāo)志性事件是iTutorGroup回國和無憂英語、VIPKID、噠噠英語的相繼成立，正好也是移動互聯(lián)網(wǎng)興起的階段。 

而第三波熱潮，則是在2018年線下教育規(guī)范監(jiān)管不斷趨嚴(yán)的情況下，技術(shù)條件又在不斷成熟，互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT網(wǎng)易在教育方面不斷加碼，于是傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)紛紛開始正視起在線教育這一途徑。 

2019年之前，新東方和好未來搞在線教育非常佛系，新東方在線不溫不火，名不符實；好未來只是投資了一波噠噠英語。 

2019年初，新東方和好未來開始徹底扭轉(zhuǎn)態(tài)度。首先新東方在線登陸港股，然后好未來又給噠噠英語注資一波，并且自己在科研上也不斷加大投入力度，計劃未來三年內(nèi)在5000名研發(fā)人員的基礎(chǔ)上再擴(kuò)充一倍，科技研發(fā)資金從10億左右兩年內(nèi)上漲到數(shù)十億，并且成立教育行業(yè)首家博士后科研工作站。 

但一頓猛操作下來，2020財年Q3（截至2019年11月30日）在線課程收入在好未來的總營收占比依然只有18%，新東方也差不離。 

收入占比還是其次，在線教育的兩大關(guān)鍵——技術(shù)和內(nèi)容的市場化都非常充分，而技術(shù)根基的建設(shè)門檻又更難一些，要命的是新東方和好未來的技術(shù)儲備，在互聯(lián)網(wǎng)巨頭面前根本不夠看。 

在這樣的情況下，疫情之下新東方和好未來看起來出盡風(fēng)頭，如烈火烹油，實際上未來前途其實比較晦暗。 

所以冷靜下來思考一下，就會發(fā)現(xiàn)“停課不停學(xué)”這波在線教育風(fēng)潮的爆發(fā)時機(jī)，對新東方和好未來來說并不適宜。如果按正常情況發(fā)展，在線教育的普及速度慢一些，新東方和好未來的技術(shù)儲備會厚實很多，他們就有可能掌握更多的主動權(quán)。 

結(jié)語： 

疫情之下，在線教育的市場化普及將會催化加速，盤踞教育行業(yè)巨頭寶座十?dāng)?shù)年的新東方和好未來，從表面看會因此不同程度的受益。 

但這場巨變的最終受益者，卻很可能不是這些傳統(tǒng)的教育機(jī)構(gòu)巨頭，互聯(lián)網(wǎng)新勢力們正在憑借自身優(yōu)勢，以不同的方法和途徑對傳統(tǒng)教育巨頭形成沖擊。 

對于新東方在線，騰訊持有12%的股份，是其除新東方集團(tuán)之外的第二大股東，而好未來也在慢慢向互聯(lián)網(wǎng)巨頭們進(jìn)一步靠攏。 

新東方和好未來，在自身技術(shù)基礎(chǔ)薄弱的情況下，不得不尋求與互聯(lián)網(wǎng)巨頭們之間加強(qiáng)合作，但這種合作其實就是溫水煮青蛙，長期看自身優(yōu)勢和主動權(quán)會不斷被削弱。 

數(shù)字化、在線化、智能化是社會發(fā)展的時代潮流，也在對各行各業(yè)的發(fā)展面貌進(jìn)行全面重塑。如今這股潮流在以更強(qiáng)勁的力量向教育領(lǐng)域滲入。 

在80、90后的小學(xué)課本上，就有著對未來“在家上學(xué)”“網(wǎng)絡(luò)教育”的各種暢想，但是當(dāng)在線教育正在加速落實到每一個家庭中，絕沒有人預(yù)料到會是在這種情況下，以這種方式。新東方和好未來尤其措手不及。

作者：劉曠公眾號 

來源：劉曠（ID：liukuang110）

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